Два месяца подряд ключевые участники альянса ОПЕК+ принимают решение увеличить добычу нефти сверх лимитов,которыми они себя ограничивали ранее. Рынок в недоумении: предложение уже давно превышает спрос,цены под воздействием этого фундаментального фактора движутся вниз,а картель,который по определению должен сдерживать поступление нефти потребителям во имя поддержки цен,действует противоположным образом…

Мировой рынок нефти постепенно перейдет под контроль тех поставщиков,которые обеспечат низкие цены в силу низкой себестоимости добычи

Социальные сети

Здесь уместно вспомнить историю согласованных действий ОПЕК+ напротяжении последних лет— сучетом того,что среднесуточная цена барреля нефти марки брент смая 2022 года упала с$120 допримерно $60.

Альянс намеревался поддерживать соктября 2022 года поконец 2025 года совокупное ограничение добычи на3,7млн баррелей всутки вформе квот накаждую изстран-участниц. Кроме этого,Саудовская Аравия спартнерами (Россией,Ираком,ОАЭ,Кувейтом,Казахстаном,Алжиром иОманом) добровольно урезали свою среднесуточную добычу ещё примерно на2.2млн баррелей. Наблюдатели оценили общий объём сдерживания добычи в5,85млн баррелей всутки (5,7% мировой добычи).

Однако виюне 2024 года эти добровольные «сокращенцы» объявили,что постепенно,примерно по180 тысяч баррелей всутки,будут добычу увеличивать,убирая это своё сокращение,вплоть дооктября 2025 года.

Придерживаться такого расписания довольно скромных прибавок кдобыче «восьмерка» смогла недолго. Вмарте этого года она объявила,что нарастит поставки нарынок нена189 тысяч,ана411 тысяч баррелей,анедавнопризнала,что такое увеличение добычи сохранится ивмае,ивиюне.

Рынок немедленно отреагировал проседанием цен.

Сточки зрения картельной стратегии,такое поведение объяснить нельзя. Ведущим нефтедобывающим странам нужны относительно высокие цены нанефть,чтобы сводить концы сконцами внациональных бюджетах. ВСаудовской Аравии впервом квартале бюджетный дефицит превысил $16млрд.

Поглядим,какие оправдания такому поведению ключевых участников ОПЕК+ предлагают нефтегазовые аналитики.

Вот одно мнение: саудовцы устали отсистематического превышения квот надобычу такими странами,как Ирак иКазахстан,иякобы решили «дисциплинировать» ихфинансово,через обвалцен. Как вариант: новое расписание квот призвано замаскировать нарушения внутри ОПЕК+ ипридать объёмам казахстанской ииракской добычи некую легитимность: дескать,они добывают столько,сколько положено подоговоренности внутри альянса.

Другие аналитики посчитали,что саудовцы спартнерами хотят нанести удар поамериканской добыче нефти изсланцевых пород ивытеснить эту нефть срынка,поскольку унее относительно высокая себестоимость. Ониже — впику этому собственному мнению— предполагают,что увеличение объёмов добычи делается для того,чтобы ублажить президента США Дональда Трампа накануне его визита наАравийский полуостров.

ВСМИ высказывались идругие предположения: компенсация будущего падения добычи вИране иРоссии под воздействием санкций; борьба смировым экономическим кризисом; идаже попытка отсрочить электромобилизацию мирового автопарка.

Свиду нелогичным действиям ведущих участников ОПЕК+ есть вполне разумное ипростое объяснение. Намировом рынке сложилась долгосрочная тенденция превышения предложения над спросом,иограничение добычи несколькими добывающими странами перестало влиять наситуацию. Картель больше невсостоянии играть какую-то роль вподдержании цен,идни его сочтены.

Понимая это,саудовцы спартнерами готовят полный отказ отсистемы самоограничений иквот. Альтернатива— они будут добывать столько нефти,сколько смогут,изарабатывать ненавысоких ценах,анаколичестве.

Опубликовать некролог ОПЕК+— значит спровоцировать мгновенное крушение рынка фьючерсов,форвардов ипрочих финансовых инструментов,аследом заними— иреальных цен,покоторым продаются ипокупаются баррели. Чтобы избежать таких сенсаций,отказ откартельных методов решили проводить поэтапно игладко.

Саудовская компания Aramco включилась впроцесс сглаживания последствий неминуемого краха ОПЕК+,объявив,что цены нефти для азиатских потребителей будут несколько повышены. Цель этой меры— предотвратить чересчур быстрое переключение азиатов сроссийской нефти,торгующейся соскидками,наарабскую.

Вцелом картина складывается стройная иоднозначная. Мировой рынок нефти постепенно перейдет под контроль тех поставщиков,которые обеспечат низкие цены всилу низкой себестоимости добычи. Изадача нынешних лидеров ОПЕК иОПЕК+— сделать этот переход как можно более гладким ибезболезненным.